La regla del 4%

En este post voy a explicar una de las cosas que creo que es más importante y que poca gente le da tanta importancia: La regla del 4%.

La pregunta que tienes que hacerte es: ¿cuanto dinero necesitaré sacar cada año de tus inversiones durante el periodo para poder pagar mis gastos diarios y que el dinero invertido no se vea afectado?

Esta regla define la cantidad de dinero que puedes sacar como máximo del total de dinero invertido manteniendo los beneficios constantes y una inflación constante. Como sabemos que no hay nada constante, es por eso que siempre tenemos que aplicar un margen de seguridad.

Bien, pues esta pregunta responde a lo que en inglés es el Safe Withdraw Rate (SWR) o lo que es lo mismo, la regla del 4% o Tasa de retiro seguro (la traducción literal).

Origen

Este estudio inicialmente se inició por un americano William Bill Bengen en 1994, donde creó un artículo de 10 páginas en el The Journal of Financial Planning llamado Determining Withdrawal Rates Using Historical Data.

Los orígenes de la regla del 4% se basan (y se deben cumplir) en 2 aspectos fundamentales:

• El portfolio que tengas crecerá anualmente aproximadamente un 7%
• La inflación será menor a tu beneficio del portfolio, situándose en un 3%

Lo que hizo Bengen es analizar 50 años de información basado en:

• SP500 al 60% de su portfolio
• Bonos Medio plazo del gobierno e USA al 40%

Su conclusión es que en el peor escenario, después de 30 años, la tasa de retiro es de 4.15%.

Ejemplo práctico del estudio original

Escenario:

• Persona con 1M€ de inversión
• Tasa de retiro del 4%: 40.000€/anual

Una persona que tiene invertido 1 Millón de euros, tiene una tasa de retiro del 4% (40.000€) sabiendo que en el peor escenario, no perderá dinero en los siguientes 30 años.

La regla del 4%

Esta regla es una de las reglas más complejas por la gran variabilidad que hay en los escenarios, ya que entran en juego varias variables:

• Tasa de retiro (o Dinero disponible): el porcentaje de dinero del que disponemos a partir de la inversión (teniendo en cuenta que la inflación la tenemos que sumar a esta cantidad)
• Duración de la jubilación: hay gente que planea poder vivir del dinero invertido durante 20, 40 o más años
• Cuando nos jubilamos: el momento de la jubilación es un punto clave. Unos se retiran antes que otros y depende del dinero acumulado, de tu nivel de gastos y de muchos otros factores
• Inversión: cada tipo de inversión es diferente y es por eso que cada persona tendrá un portfolio totalmente distinto uno de otro. Unos pueden tener real state, otros Renta Variable, Renta Fija o combinación de todas ellas. Para gustos, colores.

Con esta regla, se refuerza la idea de que para poder ser FIRE tienes que ahorrar como mínimo 25 veces tus gastos anuales. Esto lo podrás ver en otro post más extendido para reforzar esta idea.

Consideraciones

Cabe decir que esta regla tiene pros y contras (como supongo que te has imaginado) y es que los estudios iniciales hechos por William Bengen:

• Suponen que la inflación es siempre la misma (y sabemos que no es así)
• Suponen que los beneficios de tu cartera van a ser constantes (y sabemos que no es así)
• Suponen que los gastos de comisión y de gestión de nuestro portfolio son 0% (y sabemos que no es así)

Algunos dicen que esta regla no siempre se cumple en países de Europa, aunque cuando haces las matemáticas que necesitas para saber de cuanto dinero necesitas para poder vivir de ello, los números salen. Cabe decir que salen para el movimiento FIRE cuando se aplican unas pequeñas modificaciones ya que el estudio inicial no tenia en cuenta los factores importantes que hemos comentado anteriormente).

El hecho es que para un FIRE, las premisas que tenemos que tener en cuenta son:

• Viviremos de las inversiones entre 50 a 70 años
• En tu portfolio, la ponderación tiene que estar bien hecha y tener un poco de todo (RV, RF y otras inversiones) en su correcta proporción
• Hay comisiones por el servicio (brokers, fondos u otro gasto asociado)

Es por eso que mucha gente, para poder hacer caso a la regla del 4%, lo que hace es usar herramientas que te permiten hacer este cálculo en base a tus inversiones.

Una de las herramientas que se pueden usar es la creada por EarlyReitrementNow y que ha creado un Google Sheet (EarlyRetirementNow SWR Toolbox v2.0) para hacer pruebas concretas con ello. Aunque cabe decir que hay cosas a tener en cuenta:

• Para usarlo, tienes que ir a Archivo -> Crear una copia. De esta manera te permitirá hacer modificaciones a tu antojo y guardarlo en tu GDrive
• Solo puedes configurar:
  • Portfolio: los activos de tu cartera divididos en: acciones, bonos, liquidez y oro (pronto añadirá una serie más totalmente personalizable)
  • Expenses ratio: gastos asociados al portfolio (intereses, costes adicionales y otros)
  • Project Future Real Returns: Proyección total y a 10 años de como irán las acciones, los bonos y tu liquidez (en un futuro podrás configurar una serie personalizable también aquí)
  • Retirement Horizon (Months): periodo u horizonte temporal en meses
  • Final Value Target (%of initial): acabar con un % del patrimonio inicial, destinado a una posible herencia o colchón económico

• Permite añadir posibilidades en la pestaña de Cash Flow Assist para poder añadir ingresos durante la jubilación

Espero que juegues con la herramienta y calcules por encima cuanto seria tu porcentaje anual de tasa de retiro, ya que es un elemento importante a tener en cuenta.